Валютный опцион — что это, правила торговли, виды

Валютный опцион предоставляет покупателю право приобрести базовый актив (в данном случае иностранную валюту) по заранее установленному курсу в конкретный день, который указан в контракте (либо до наступления этого срока).

Валютный опцион: что это такое

Как и любой другой, валютный опцион может быть двух видов: пут-опцион и колл-опцион. Первый предоставляет право на продажу актива, а второй — на его покупку. Все опционы, которые обращаются на Московской фондовой бирже могут быть закрыты в любую дату до экспирации по контракту.

Отметим, что покупатель опциона не обязан воспользоваться своим правом. Например, если курс валюты изменился в отличную от прогноза сторону, то владелец может и не получать базовый актив.

Основы торговли валютными опционами

Для начала инвестору потребуется брокерский счет, который проще открыть в банке, где уже имеются какие-либо продукты. Тогда не придется проходить долгую процедуру идентификации. Начиная с 2021 года, по указанию Центрального Банка все неквалифицированные инвесторы обязаны проходить тестирование для торговли некоторыми видами активов. Это касается и валютных опционов. Чтобы получить доступ к срочному рынку придется пройти тест, который предложит брокер. Никуда ходить не придется, процедура проводится в личном кабинете. Чтобы оценить все торгующиеся опционы, можно зайти на сайт Московской фондовой биржи. Там имеется вкладка «Срочный рынок», где можно обнаружить так называемую «Доску опционов».

В этом разделе перечислены основные ценовые характеристики инструментов, которые могут помочь при анализе актива. Каждому, кто заинтересовался торговлей опционами, стоит хорошенько подумать, владеет ли он достаточными знаниями.

Виды валютных опционов

Валютные опционы подразделяются на те же самые виды, что и контракты на остальные виды активов. По типу поставки различают поставочные и расчетные опционы. В первом случае происходит зачисление на счет реального базового актива (в данном случае — иностранной валюты), а во втором — брокер просто исчисляет прибыль клиента от сделки и переводит сумму в валюте покупки.

По типу сделки различают put и call опционы. Первые предоставляют право (но не обязанность) на продажу базового актива, а вторые — на покупку этого актива.

По правилам исполнения различают американские и европейские (английские) опционы. Американские опционные контракты могут быть исполнены в любой день до даты экспирации (именно такие торгуются на Московской фондовой бирже). Европейские опционы могут быть исполнены только в конкретную дату, указанную в условиях.

Существуют также бинарные опционы, торговлю которыми предлагают недобросовестные участники рынка. Это так называемые форекс брокеры, которые часто работают нелегально, по крайней мере, на территории нашей страны.

Пример валютного опциона

В качестве примера можно привести следующую ситуацию. Инвестор приобретает валютный опцион в долларах на покупку 100 евро по цене 101,5 $. Проходит какое-то время, близится день экспирации, и трейдер видит, что стоимость базового актива (евро) выросла до 1,1 $ за единицу. То есть, он может приобрести 100 евро за 101,5 $ в соответствии с условиями опционного контракта, в то время как текущая цена составляет 110 $.

Эту разницу, которая составляет примерно 10 %, он заберет себе в качестве прибыли. Инвестор может и не дожидаться поставки базового актива: можно просто перепродать опцион по более высокой стоимости и извлечь прибыль.

Преимущества опционных контрактов

Основная цель создания опционов – хеджирование рисков. С помощью срочных инструментов трейдеры пытаются нивелировать свои риски и обойти неприятные изменения цены активов.

Ситуация иллюстрируется примером: инвестор владеет акциями некой компании и опасается, что их стоимость вскоре снизится. Он может приобрести опционный контракт типа put, чтобы продать базовый актив (эти акции) по старой высокой цене. В таком случае, он как бы застраховывает себя от рисков снижения стоимости актива. Если же цена все-таки не упадет, то он заплатит за это всего лишь несущественную премию, которая редко превышает 1-2 % от стоимости актива.

Возможен обратный пример, когда инвестор приобретает колл-опцион, ожидая скорого роста стоимости акции. Опцион подразумевает покупку актива по прежней невысокой цене. Если прогноз сбывается, то трейдер может купить акции дешево и получить при этом прибыль от разницы с текущей стоимостью актива.