Что такое книга ордеров криптовалюты и как использовать ее в торговле

Книга ордеров для криптовалют – это ценный инструмент для любого игрока на крипторынке. Она обеспечивает постоянный доступ к актуальным данным о торговой активности, что необходимо для принятия своевременных решений в условиях высокой рыночной динамики.

Что такое книга ордеров в криптовалюте?

Книга ордеров – это реестр всех активных заявок, поданных на покупку и продажу конкретного типа крипты. Биржи используют этот инструмент для сопоставления заявок и расчета рыночной стоимости актива. Книга ордеров работает как индикатор объема торговой активности и ликвидности рынка.

Это делает ее одним из ключевых инструментов для трейдеров. Используя книгу ордеров в работе с рынком, становится легче принимать финансовые решения.

Компоненты криптовалютной книги ордеров

Для большей наглядности компоненты книги ордеров лучше рассматривать на примере спотовой пары Bitcoin/TetherUS.

Цена

Левая колонка отображает цены ордеров. Красные значения указывают на цену продажи, по которой инвестор желает реализовать свои биткоины на бирже. Зеленые значения соответствуют цене покупки, по которой игроки готовы приобрести данный актив.

Информация упорядочена таким образом, что более высокие цены продажи находятся сверху, а максимальные цены покупки – внизу. Такая организация способствует эффективному сопоставлению ордеров. Цены, расположенные ближе к центру книги ордеров, считаются наиболее конкурентоспособными и отражают текущую рыночную цену.

Количество

Данный столбец указывает на объем актива, предлагаемого или запрашиваемого по определенной цене. Следует отметить, что трейдеры могут осуществлять операции как с целыми единицами криптовалюты, так и с их дробными частями.

Итого

Отображает суммарный объем активов, подлежащих покупке/продаже по определенной цене. Данный показатель служит для оценки общей ликвидности на различных ценовых уровнях.

В центре примера с парой Bitcoin/TetherUS можно заметить значение 62365,3. Это средневзвешенная цена, рассчитанная на основе лучших предложений о покупке и продаже.

В нижней части представлены 2 процентных показателя, которые отражают объем торгов для открытых на текущий момент ордеров на покупку и продажу соответственно. Они используются для оценки ликвидности рынка. С помощью горизонтальных линий можно отследить общий объем активов, предлагаемых или запрашиваемых по определенной цене.

Ключевые термины книги

Для лучшего понимания тематики стоит поподробнее остановиться на используемой здесь терминологии, чаще всего применяемой в ходе торгов.

Верхняя часть книги ордеров

Представляет собой область с наиболее выгодными ценами для сделок. Здесь сосредоточены ордера с минимальной ценой предложения (продажи) и самой высокой ценой спроса (покупки). Как правило, именно они закрываются раньше всех.

Спред спроса и предложения

Так называют разницу между максимальным спросом и минимальным предложением. Низкий спред свидетельствует о высокой ликвидности. Иначе говоря, о большом количестве участников рынка, готовых совершать сделки. Высокий спред, наоборот, указывает на низкую ликвидность и повышенную волатильность стоимости актива.

Рыночный ордер

Это поручение на покупку/продажу конкретного финансового актива по лучшей на данный момент цене. Такие ордера дают инвесторам возможность мгновенно открывать позиции.

Лимитный ордер

Это поручение на покупку/продажу конкретного финансового актива по строго определенной цене. Лимитные ордера предоставляют игрокам возможность лучше контролировать условия сделки.

Проскальзывание

Это разница между предварительной ценой исполнения ордера и фактической, по которой сделка и была совершена. Причем чем ниже ликвидность рынка, тем выше проскальзывание, и цены могут меняться гораздо быстрее.

Стоп-лосс

Этот инструмент, используемый для управления рисками, помогает без привлечения пользователя закрыть позицию, как только она достигнет заданного уровня цены. Стоп-лосс помогает ограничить потенциальные убытки.

Тейк-профит

Это еще один инструмент, призванный снизить инвестиционные риски. Он автоматически закрывает позиции при достижении определенной прибыли.

Типы ордеров в книге ордеров

Ордера бывают трех типов:

1. Рыночные ордера исполняются моментально по наиболее выгодной цене из доступных на тот момент вариантов. Такие ордера сразу же находят соответствие с противоположным ордером, расположенном в верхней части книги ордеров.
2. Лимитные ордера открываются при определенной стоимости актива и остаются в книге ордеров до того момента, пока не будет найдено совпадение с другим открытым ордером или пока инвестор не откажется от данной сделки, определив для себя более подходящую цель.
3. Стоп-ордера трансформируются в активные лимитные или рыночные ордера при достижении рынком определенного заданного значения стоимости актива. Данный механизм оказывает непосредственное влияние на динамику изменений книги ордеров.

Как книга ордеров сопоставляет ордера?

Когда трейдер размещает новый ордер, система биржи сравнивает его с лучшим доступным ордером противоположного типа из общего списка (например, ордер на покупку сравнивается с лучшим ордером на продажу). Если объемы двух ордеров совпадают, происходит полное закрытие сделки.

В случае несовпадения объемов исполняется максимально возможное количество, а неисполненная часть остается в книге ордеров. Затем система переходит к следующему лучшему ордеру и повторяет процесс до полного исполнения первоначального ордера или его отмены.

К примеру, трейдер размещает рыночный ордер на покупку 25 BTC. В книге ордеров есть лучший ордер на продажу 15 биткоинов по более приемлемой цене. Система исполняет сделку на 15 BTC, используя этот ордер. Остальные 10 биткоинов покупаются по следующему лучшему ордеру на продажу.

Как использовать книгу ордеров в торговле

Также стоит поподробнее разобраться с тем, как книга ордеров поможет в ходе торгов.

Определиться с уровнем поддержки и сопротивления

Анализируя скопление ордеров на покупку или продажу на конкретных ценовых уровнях, можно идентифицировать потенциальные зоны поддержки (support) и сопротивления (resistance). Эти уровни играют важную роль в техническом анализе и могут служить сигналами для открытия или закрытия позиций.

Оценить ордера и определить оптимальную цену

Книга ордеров позволяет видеть лучшие доступные цены для покупки и продажи актива. Трейдер может использовать эту информацию для размещения собственных ордеров с наибольшей вероятностью исполнения.

Проанализировать глубину рынка

Глубина рынка, отражающая общий объем ордеров на покупку и продажу, является важным индикатором ликвидности актива. Высокая глубина рынка свидетельствует о значительном интересе к активу и, как правило, обеспечивает более выгодные условия для торговли. А вот низкая глубина может указывать на повышенную волатильность и риск проскальзывания цены при исполнении ордеров.

Как интерпретировать данные order book

В теории, чем больше ордеров на продажу выставлено на определенном уровне цены, тем труднее стоимости актива пробить это сопротивление и подняться выше. Аналогичная ситуация наблюдается и с поддержкой: большое количество ордеров на покупку затрудняет снижение цены.

Однако по факту взаимодействие цены с крупными уровнями из книги ордеров может быть более сложным и не всегда подчиняться этой простой логике.

В качестве наглядного примера можно взять график цены Bitcoin, дополнительно отобразив на нем DOM Levels. С помощью индикатора Delta будет проще проанализировать книгу ордеров. К примеру, когда спрос превысит предложение и поглотит крупные ордера, выставленные на продажу, на Delta появится большой зеленый бар. Для более полной картины на график добавили еще и стандартный объем торгов.

Яркие красные уровни (1) говорят о наличии крупных ордеров на продажу, свидетельствуя о готовности продавцов реализовать свои активы при приближении стоимости к $79 000. Только вот никто не гарантирует, что цена не преодолеет это сопротивление.

В результате стоимость актива откатилась к уровню (2), где в книге ордеров уже появились крупные ордера на покупку. Они сработали как поддержка, не позволив цене опуститься ниже. Вероятно, крупный трейдер не хотел, чтобы стоимость актива сильно упала, поскольку он еще не закончил свою кампанию по закрытию длинных позиций.

После этого происходит следующее:

• крупные ордера на продажу оказывают все более сильное давление на цену, принуждая ее к постепенному снижению (3);
• цена демонстрирует ложный пробой, выходя за $70 000, что привлекает новых покупателей и завершает процесс дистрибуции активов перед началом более значительного снижения их стоимости.

Стратегии торговли по книге ордеров

Ценовые паттерны и ключевые уровни, видимые в книге ордеров, могут значительно варьироваться в зависимости от конкретного рынка. Интерпретация объемов на крупных уровнях и попытки определить намерения крупных игроков часто носят гипотетический характер. Точность таких предположений не гарантируется, так как предсказывать будущие движения цены крайне сложно.

Стратегия торговли с крупным игроком

Данная стратегия предполагает открытие позиций непосредственно перед уровнями крупных лимитных ордеров на покупку (для длинных позиций) или продажи (для коротких позиций). На 3-минутном графике пары BNB/USDT как раз демонстрируется применение этой схемы. В данном случае крупные ордера из книги ордеров позволяют определять уровни support и resistance, которые затем используются в качестве основы для открытия соответствующих позиций.

Так, зеленые линии DOM Levels (1) четко указывали на крупные ордера на покупку, которые как раз поддерживали стоимость актива на определенном уровне и стимулировали спрос среди участников рынка. И согласно стратегии, длинные позиции в таком случае рекомендуется открывать вблизи этих уровней, устанавливая стоп-лосс ниже и ожидая восходящего импульса, который, однако, часто оказывается краткосрочным. При этом в ситуации с продажами лучше предпринять обратное (2).

Здесь (3) показан ложный сигнал на вход в длинную позицию. В таких случаях он обычно переходит в сигнал на пробой уровня.

Идея стратегии заключается в том, что киты, размещая значительные объемы ордеров на определенных уровнях, оказывают существенное влияние на движение цены. Следовательно, открытие позиций вблизи этих уровней позволяет присоединиться к движению, инициированному крупными участниками рынка.

Стратегия на пробой

Стратегия пробоя подразумевает совершение сделки в направлении импульса, пробивающего значимый уровень сопротивления (где сосредоточены крупные лимитные ордера на продажу). Для коротких позиций логика обратная.

Так, на ранее описанном графике наблюдался четкий пробой поддержки на уровне $507 в области левого верхнего угла. В результате этого линия поддержки трансформировалась в уровень сопротивления.

В качестве другого наглядного примера можно рассмотреть трехминутный график цены Bitcoin с использованием того же набор индикаторов.

• (1) Крупные лимитные ордера, ориентированные на продажу, оказывают давление на стоимость Bitcoin. И по мере снижения цены новые ордера формируются на все более низких уровнях, тем самым только ускоряя нисходящее движение.
• (2) Эта зеленая линия сигнализирует о крупном ордере на покупку, который на время все же смог замедлить нисходящий тренд.
• (3) На этой свече происходит обрыв зеленой полосы, что означает или поглощение ордеров на покупку активизировавшимися продавцами, или их отмену самими инвесторами. После этого курс актива формирует две свечи с закрытием далеко от максимумов, что свидетельствует о слабости покупателей и еще больше ускоряет снижение.

Трейдеры, придерживающиеся данной стратегии, могут открывать короткие позиции в момент прорыва цены и фиксации новых минимумов. При этом лучше снизить лишний риск с помощью коротких стоп-лоссов.

Альтернативный вариант – ожидание возвращения цены к уровню пробоя (где ранее находился крупный ордер на покупку) для входа в сделку на так называемом «тесте пробоя». Вот наглядный пример, демонстрирующий суть данного подхода:

Изначально (1) уровень 19 400 выступал в роли поддержки, так как на нем были сосредоточены крупные лимитные ордера на покупку. Однако после пробоя произошел кардинальный слом ситуации – на этом уровне (2) стали формироваться ордера на продажу и покупатели решили перестраховаться, перестав стремиться к данному значению.

Стратегия торговли ложных пробоев

Данная стратегия предполагает открытие длинной позиции после того, как стоимость актива преодолевает значительный уровень, на котором ранее были сосредоточены крупные ордера на покупку (что обычно интерпретируется как медвежий сигнал), но затем быстро возвращается выше этого уровня (сигнал ложного пробоя). Для коротких позиций справедливо обратное. В качестве наглядного примера можно рассмотреть трехминутный график фьючерсов на индексе Nasdaq.

(1) Уровень 19 400, пробитый в начале американской сессии, оказался ложным. Значительная амплитуда колебаний цены в этот период свойственна началу основной сессии, особенно после волатильного предыдущего дня. Последующее восстановление цены выше уровня 19 400 трансформировало его в поддержку.

(2) Достигнув уровня 19 500, цена столкнулась с заметным объемом ордеров на продажу. Несмотря на краткосрочный пробой, сопровождавшийся всплеском покупательской активности, цена не смогла преодолеть расположенные выше ордера на продажу и развернулась вниз. Только вот формирование медвежьего поглощения на свечном графике, подтвержденное изменением цвета индикатора Дельты и ложным пробоем, указывало на то, что этот уровень являлся дневным максимумом. Таким образом, продажа на моменте временного преодоления линии сопротивления могла бы стать прибыльной сделкой.

Стратегия торговли на манипуляциях

Стратегия торговли на манипуляциях основывается на наблюдении за реакцией участников рынка на значительные изменения в биржевом стакане. Часто появление крупных ордеров на покупку или продажу вблизи действующей цены провоцирует других трейдеров на открытие соответствующих позиций. Например, если в стакане появляются крупные лимитные ордера на покупку, это может побудить остальных игроков открывать длинные позиции.

Однако подобные ситуации часто используются опытными трейдерами для создания ловушек. Они могут размещать крупные ордера, чтобы привлечь наивных участников рынка и затем резко изменить направление, закрывая свои позиции с прибылью.

Цифрой (1) отмечен как раз-таки яркий пример такой ситуации: кто-то разместил крупные лимитные ордера на покупку, что привело к росту интереса среди других трейдеров к данному активу. Однако вскоре ситуация изменилась (2): крупные ордера стали продаваться, оказывая давление на стоимость актива и постепенно снижая ее. Это могло быть частью более масштабной манипуляции, направленной на то, чтобы заманить остальных участников рынка в лонг и затем зафиксировать прибыль на снижении курса.

Далее (3) в стакане появились крупные ордера на продажу, усиливая панические настроения и способствуя дальнейшему снижению стоимости торгового инструмента. Однако опытные игроки могли использовать эту ситуацию для покупки актива по более низкой цене и закрытия ранее открытых коротких позиций.

Наконец, (4) на графике наблюдается кратковременное усиление покупательской активности. Однако, с началом основной торговой сессии нисходящее движение возобновилось.

Преимущества и ограничения книги ордеров

К явным преимуществам использования данного аналитического инструмента можно отнести следующее:

1. Книга ордеров предоставляет всем участникам торговли одинаковый доступ к актуальной информации о ценах, объемах и лучших доступных предложениях.
2. Анализ книги ордеров позволяет выявлять уровни support и resistance, что помогает инвесторам принимать обоснованные решения о входе в позицию или ее закрытии.
3. Книга ордеров помогает с обнаружением попыток искусственного воздействия на рынок. Становятся заметны крупные ордера, призванные оказать влияние на спрос и предложение, что позволяет честным игрокам корректировать свою стратегию.
4. Благодаря наличию книги ордеров, биржам проще обеспечить удобный доступ к разным торговым парам. Высокая ликвидность на крупных площадках позволит трейдерам получать более выгодные цены и снизить риск проскальзывания.

К негативным же факторам часто относят следующее:

1. Книга ордеров демонстрирует данные только одной криптобиржи, поэтому цены в ней могут не отражать реальную стоимость актива.
2. Информация о текущих ордерах не дает полного представления о рыночных настроениях, поскольку не учитывает данные о прошлых сделках.

Частые вопросы

Чем бидом отличается от аском?

Бид – заявка на покупку актива, в данном случае криптовалюты. Он показывает максимальную цену, которую готов оплатить покупатель. Аск, в свою очередь, отражает заявку на продажу и указывает минимальную стоимость актива, за которую продавец готов расстаться с имеющимся финансовым инструментом.

О чем говорит спред между бидом и аском?

Он отражает разницу между ценой, по которой покупатель готов купить актив, и суммой, за которую продавец согласится его продать. Чем меньше данное значение, тем выше ликвидность финансового инструмента на рынке. Это означает, что на него есть большой спрос, и сделки могут заключаться быстро. Широкий спред, наоборот, свидетельствует о низкой ликвидности, что существенно замедляет покупку или продажу актива.

Способна ли книга ордеров предсказать изменение стоимости актива?

Книга ордеров способна предоставить много ценных данных о текущем состоянии рынка. К примеру, она точно покажет, какое количество заявок на покупку и продажу доступно по каждой цене. Это упрощает выявление потенциальных уровней support и resistance, которые, в свою очередь, могут оказать значительное влияние на дальнейшее движение цены. Однако не стоит ориентироваться на одну лишь книгу ордеров и ожидать от нее точности в определении будущих изменений стоимости актива. Для более комплексного анализа лучше воспользоваться дополнительными инструментами и данными.